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從廣告看復合肥產業(yè)股投資機會

時間：2016-06-24 來源：中化涪陵

貨幣政策導向的略微變化，尤其是M2增速放緩意味著未來一段時間內流動性有所收斂。缺乏新增資金滋潤的A股市場彈性隨之降低，再度進入區(qū)間震蕩格局。不過，個股機會依然多多，產業(yè)景氣樂觀的鋰電池股股價更是連創(chuàng)歷史新高，復合肥、白酒等產業(yè)景氣相對回升的品種也可能成為近期熱錢關注的焦點。
    了解產業(yè)景氣的變遷脈絡有諸多路徑。對于終端消費品來說，電視廣告乃至當前的移動互聯網廣告則是較佳路徑之一。因為終端消費品要讓消費者認識、接受，首先就得持續(xù)反復地廣而告之。但是，廣而告之需要支付費用，尤其是強勢媒體、全國性媒體的廣告費高昂，只有盈利豐厚的行業(yè)才有能力持續(xù)投放廣告。也就是說，能夠反復在電視或者其他新媒體做廣告的行業(yè)，大多是當前發(fā)展勢頭良好或盈利能力較強的行業(yè)。
    這其實得到了近年來電視尤其是央視廣告業(yè)務發(fā)展脈絡的佐證。近年來央視“標王”主要分布在以白酒、乳制品為代表的食品飲料行業(yè)，以手機為代表的消費電子行業(yè)，還有就是以寶潔為代表的化妝品行業(yè)。他們所折射的行業(yè)變遷、傳遞的經濟信號以及自身發(fā)展的戲劇性演變，使得“標王”的稱呼在諸多關注與爭議聲中，被賦予了超過其經濟行為本身的內容。作為中國經濟發(fā)展的見證者，“標王”和他們的故事已經成為一個“符號”烙在時代記憶里。
    不僅僅是央視“標王”具有如此重要的參考意義，央視以及其他媒體的廣告也在講述著我國產業(yè)格局的變遷故事。前些年，涼茶飲料的廣告大戰(zhàn)開啟了我國飲料業(yè)發(fā)展新篇章。近年來雞尾酒廣告陡然增多，開啟了我國調味酒產業(yè)發(fā)展的序幕。這些產業(yè)故事隨之在證券市場掀起波浪，在這些廣告業(yè)務高峰時，主打涼茶業(yè)務的白云山、調味酒業(yè)務的百潤股份、黑牛食品等品種股價隨之達到高峰。
據此，越來越多的分析人士認為，從廣告行業(yè)的客戶變遷可以看出產業(yè)發(fā)展脈絡，也可以尋找到A股市場的投資機會。比如近期白酒廣告業(yè)務明顯趨于活躍，青青稞酒等地方品牌的白酒開始在央視等全國性媒體中大做廣告，顯示出這些區(qū)域性品牌白酒正在推行走向全國的戰(zhàn)略。有意思的是，這在2016年以來的A股市場走勢中已經有所體現。因為白酒行業(yè)在復蘇，二線白酒龍頭品種的股價走勢漸有盤出底部，意欲再創(chuàng)輝煌的態(tài)勢。
    這顯示出廣告業(yè)務量與股價走勢存在一定的邏輯關系。近期央視新聞聯播之后的天氣預報節(jié)目中，主要城市的天氣預報的廣告業(yè)務，復合肥品牌已是核心，不僅僅包括史丹利，還有其他未在A股市場掛牌交易的復合肥品牌。有觀點指出，這體現出復合肥相關企業(yè)的精準營銷戰(zhàn)略，目前最為關注天氣預報的群體主要是農業(yè)生產者，復合肥在此節(jié)目中大做廣告，收效明顯。而且，復合肥企業(yè)如此大批量、集中式投放廣告，不僅透露出復合肥企業(yè)的銷售策略的轉變，還表明復合肥企業(yè)的盈利能力較高。
從復合肥的產業(yè)發(fā)展前景來看，未來成長空間值得期待。一方面，農業(yè)集約化趨勢使得復合肥市場需求持續(xù)提振；另一方面，復合肥技術門檻較高，隨著行業(yè)集中度提升，復合肥上市公司龍頭企業(yè)有著較大的成長空間。

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